在亚2113洲金融市场，采用算法交易的主要5261有东京证券交易所、香港4102联交所和新加坡交1653易所。与欧美市场相比，亚洲市场的股票价差更大、流动性更差、更难成交，因此算法交易的价值也更为突出。2006年，亚洲股票交易中接近1/10是通过算法交易完成的，最近的三年中大约有50%的衍生品交易变成了电子交易，其中约75%采用了算法交易。随着中国股指期货的渐行渐近，机构投资者在考虑期现套利交易时，必须考虑如何避免大额下单给市场造成价格大幅波动所引发的冲击成本问题，而算法交易可以有效地降低市场冲击成本。随着股指期货的推出，包括算法交易在内的创新交易方式将大有用武之地，中国内地将成为算法交易的下一个最具吸引力的市场。也许是有鉴于此，FIX协议组织2008年年度大会也将于上海举行。算法交易在国内的兴起也将给包括证券公司与期货公司在内的中国金融业带来新的机遇和挑战，能在这一创新技术与业务领域取得先机者将在股指期货等金融衍生品给金融市场带来的洗牌中获得极为有利的竞争优势。
算法交易又称自动交易、黑盒2113交易5261或者机器交易，它指的是通过4102使用计算机程序来发出交易1653指令的方法。在交易中，程序可以决定的范围包括交易时间的选择、交易的价格，甚至包括最后需要成交的证券数量。《量化投资—策略与技术》中，根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把算法交易分为被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易三大类。 综合型算法交易是前两者的结合。即包含既定的交易目标，具体实施交易的过程中也会对是否交易进行一定的判断。这类算法常见的方式是先把交易指令拆开，分布到若干个时间段内，每个时间段内具体如何交易由主动型交易算法进行判断。两者结合可以达到单独一种算法所无法达到的效果。VWAP 策略是最常用的交易策略之一，具有简单易操作等特点，基本思想就是让自己的交易量提交比例与市场成交量比例尽可能匹配，在减少对市场冲击的同时，获得市场成交均价的交易价格。标准的VWAP 策略是一种静态策略，即在交易开始之前，利用已有信息确定提交策略，交易开始之后按照此策略进行交易，而不考虑交易期间的信息。改进型的VWAP策略的基本原理是：在市场价格高于市场均价的时候，根据市场价格的走势，不同程度地减少提交量，在保证高价位的低提交量的同时，能够防止出现价格的持续上涨而提交量过度向后聚集；在市场价格低于市场均价的时候，根据市场价格的走势，不同程度地增加提交量，在保证低价位的高提交量的同时，能够防止价格的持续走低而提交量过度提前完成。
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在中国，对算法交易2113的研究起步很晚，深圳5261国泰安信息技术4102有限公司在国内算法交易的推广上走1653在前列，已经率先推出了完全自主知识产权的算法交易系统1.0版，该系统填补了国内算法交易的空白。“国泰安算法交易系统”是采用国际最主流的交易策略进行智能化下单交易的专业投资工具，帮助用户实现减少市场冲击、降低交易成本、增加投资收益，实现套利的目的。该系统采用策略主要有“VWAP”、“VP”、“TWAP”、“Schedule”、“MOC”、“Sniper”策略。据统计，在目前国际市场上，通常采用的策略主要有6-8种，而采用：“VWAP”、“TWAP”、“VP”三种策略进行交易的成交量约占算法交易总成交量的60%。同时开发了“MOC”、“Sniper”等高级策略，满足了目前绝大多数金融机构限价下单的需求。国泰安算法交易系统的算法策略考虑了国内证券交易的实际规则，经过对大量历史高频数据的检验分析，完全适合国内证券交易市场；同时支持用户灵活配置策略参数，动态监控算法执行情况，能够有效的控制交易风险；而且操作简单，能够让客户非常方便地体验到算法策略带来的便利和收益。● 规则优化处理根据国内证券交易的实际规则，经过对大量历史高频数据的检验分析，对算法策略进行修正与完善，使“国泰安算法交易系统”真正适合国内证券交易市场。● 灵活策略配置用户可根据交易习惯、市场变化，选择不同算法，设置参与度、缓急度、交易时点等参数，灵活调整交易策略。● 完整决策结构该系统决策结构完整，提供交易前、中、后的交易服务。交易前：收集历史交易数据，分析交易时间、价格、数量，制定多种交易策略。交易中：系统自动执行交易策略；用户也可实时监控交易，及时处理突发事件，如不满意交易结果，也可手动停止。交易后：系统提供详细的交易报告，供用户盘后分析，可据此优化算法策略，增加投资回报。● 动态交易及风险监控运用动态图形监控画面，用户可以轻松监控股票组合、个股的交易执行和风险等情况。而且可以设定各种预警指标和预警动作，有效地控制交易风险。● 操作简单方便学习国际经验化繁为简，任何用户都可以通过简单的操作，直接体验到算法策略带来的便利和收益。
更复杂的模2113型和智能程序已经引出了模型5261会否失效的问题4102。有人批评算法交易系统的“黑匣子”特性：1653“交易员有世界如何运转的直觉。但是对这些系统你输入一串数字，然后从另一端出来一些结果，而黑匣子为什么会产生这些数据或关系，确并不那么直观或清晰。”英国的金融服务管理局（Financial Services Authority, FSA）一直在关注着算法交易的发展。在该机构年报上，监管层强调这项新科技给市场带来的巨大功效，但同时也指出，对复杂的技术和模型的依赖性越强，系统失效导致业务中断的风险会越大。其他的问题包括报价传递给交易员的技术延迟或延误问题，安全问题和超前交易（Front Running），以及全部系统失效导致市场崩盘的可能性。开发和维护算法的成本还是相对较高，对市场新入者而言尤其如此，这是由于算法交易对系统的稳定性、网络带宽和速度的要求比常规的下单指令执行要高很多。没有自行开发算法交易的公司不得不从竞争对手手中购买。高盛公司在算法交易上花了数千万美金，他们技术部门的人员比交易部门还要多……市场的性质已经发生了巨大的改变。如今金融市场的信息已被诸如路透、道琼斯、彭博、汤姆逊金融等公司格式化，通过算法的解读来形成交易。计算机被用来生产消息，譬如公司公布盈利结果或公布经济统计数据，这些消息几乎在瞬间同步直接传输给其它计算机，由它们根据消息进行交易。交易算法并不仅仅是根据简单的消息进行交易，它还能翻译更难理解的消息。一些公司还试图对消息自动“设置表情”（以表示该消息是好是坏），这样的话自动交易就可以直接根据消息进行了。“将消息从人类语言翻译到机器语言这一进程实在很有意义，”路透算法交易全球业务经理克里斯蒂．苏塔尼说，“我们越来越多的顾客发现了利用消息赚钱的途径”。消息报道的速度对算法交易的重要性不言而喻，在一例广告宣传中（2008年3月1日的《华尔街日报》W15版面刊登），道琼斯声称自己在报道英格兰银行降息时比其他新闻媒体快了2秒钟。2007年7月，早已自行开发算法交易的花旗集团，花了6.8亿美元购买了自动化交易平台，它原来属于一家每天交易约2亿股（占美国市场交易量的6%）股票的具有19年历史的公司。在这以前花旗集团还购买过Lava交易与OnTrade有限公司。
也是在211380年代，程序化交易被应用5261于投资组合保险中。投资组合保险是根4102据基于Black-Scholes期权定价模型的1653计算机模型，利用动态地交易股指期货来复制股票组合的合成看跌期权（Synthetic Put Option）。这两类策略，通常被笼统地称为“程序化交易”，曾经被许多人指责为制造并加剧1987年的股票市场危机的罪魁祸首。进入80年代后期及90年代，随着电信网络的发展，金融市场才实现完全电子化。在美国，百分位报价改革（Decimalization）把每股的最小变动价位从1/16（0.0625）美元变为0.01美元。这改变了市场的微观结构，让买卖竞价价差可以变得更小，遏制了做市商的交易优势，因此也降低了市场的流动性。但这个改革却可能促进了算法交易的发展。市场流动性的降低促使机构投资者把交易指令按照计算机算法拆分，从而让下单指令在更有利的平均价位上成交。平均价格的基准可以是时间算术平均价(Time Weighted Average Price，TWAP), 更常用的基准价则是成交量加权平均价（Volume Weighted Average Price，VWAP）。随着越来越多电子交易市场的出现，其他的算法交易策略逐渐成为可能，这些策略包括期现套利、统计套利、趋势追随以及均值回归等。用计算机来实现这些交易策略要更加便捷，因为计算机对转瞬即逝的错误定价（Mis-pricing）反应更迅速，并且可以对多个市场的价格同时实时监控。
程式化交易，即智能交易，起源于美国1975年出现的“股票组合转让与交易”，随着技术的发展和计算机系统的应用，投资经理、经纪人可以实现股票组合的一次性买卖交易；80年代，程式化交易发展很快，交易量急剧增加，因为软件使用的类同和止损功能的引入，加剧了市场的方向效应；进入90年代，出现了把程式化交易作为竞争手段的经纪公司，投资组合的方式丰富多彩。程式化交易更是21世纪的主要交易方式，并引起了各国资本市场监管当局的重视，从法规上进行规范和引导，在技术上进行投入和开发。据美国AiteGroup LLC咨询公司的统计数据，2006年在欧洲及美国股票市场中，有1/3的交易是由自动交易系统或算法化交易完成的。预计到2010年，这个比例将达到50%。2006年，伦敦证券交易所有超过40%的交易订单来自算法交易者，2007年预计将达到60%。总体上看，美国市场与股票市场中算法交易的使用率要高于其他市场，预计2008年在某些市场中算法交易的使用率将达到80%。算法交易在外汇市场中也很活跃，2006年大约占总交易的25%。算法交易也可以轻而易举地被应用于期货和期权市场，预计到2010年大约20%的期权交易量将源于计算机程序。债券市场也将逐渐引入更多的算法交易者。
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