新华保险(601336.SH)股价三连阴，截至今日收盘报35.35元，跌幅3.02%。此前两个交易日，跌幅分别为1.18%、3.60%。
2020年10月19日，新华保险盘中创下上市以来最高点70.30元。不久后，新华保险披露2020年度三季报，海通证券随即发布研报唱多新华保险。而此前，新华保险2020年中报披露时，招商证券也曾发布研报唱多新华保险。
2020年9月1日，招商证券发布研报《新华保险(601336)：规模增长目标兑现价值增长有待观察》，研究员为郑积沙、刘雨辰、曾广荣。研报称，公司公布2020年中报，当期实现新业务价值52亿，同比下滑11.4%，年中EV为2248亿元，较年初增长9.6%，归母净利润82亿，同比下滑22%。
招商证券维持“强烈推荐-A”投资评级。公司半年报充分体现了新任管理层的新发展思路，在兑现了规模发展目标后，预计下半年公司将聚焦于价值并重发展，实现路径为依靠“做大做强”销售队伍，Q3公司加大了增员举措以及积极的产品投放将有效促进全年NBV的恢复增长，当前公司股价对应2020年底EV估值仅0.82X，处于历史较低水平，目标估值1.0X，目标价75元，空间22%。
2020年10月29日，海通证券发布研报《新华保险(601336)：新单期交增速放缓但结构改善》，研究员为孙婷、李芳洲。研报称，新华保险公布2020三季报：1)前三季度归母净利润达111亿元，同比-15%，其中三季度单季归母净利润达29亿元，同比+17%。2)三季度末归母净资产为938亿元，较年初+11%，较中期+3%。
海通证券表示，目前股价对应2020E PEV仅0.9x，估值仍低。预计新华个险新单快速复苏，公司重视规模与价值的均衡发展，下半年保费增速或仍将好于同业。给予1.1-1.2倍2020年PEV，合理价值区间83.28-90.85元，估值仍低，“优于大市”评级。
（文章来源：中国经济网）
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