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地产A+H物业板块月度跟踪(2021年7月):七月光大AH核心物业指数有所回调 住建部规范整治房地产市场秩序

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  市场行情:本月光大地产 AH 核心物业指数-21.33%指数:本月光大地产 AH 核心物业指数单月涨幅-21.33%,跑输沪深 300 指数13.42pct。,跑输恒生指数 11.38pct。,跑输恒生港股通指数 11.4pct。。2021年 1-7 月:光大地产 AH 核心物业指数上涨 14.29%,跑赢沪深 300 指数21.97pct。,跑赢恒生指数 18.96pct。,跑赢恒生港股通指数 17.57pct。。

  个股:本月涨幅:样本股平均涨跌幅为-20.4%;涨跌幅前列为:建发物业(-1.1%)、正荣服务(-2.9%)、新大正(-4.6%)、中海物业(-9.8%)、华润万象生活(-13.2%)。2021 年 1-7 月涨幅:样本股平均涨跌幅为+4.8%;涨跌幅前列为:滨江服务(+92.9%)、中海物业(+80.9%)、世茂服务(+51.3%)、建发物业(+48.4%)、佳兆业美好(+36.5%)。

  港股通:本月持股比例变化:金科服务(+4.74pct。)、保利物业(+0.94pct。)、恒大物业(+0.7pct。)、旭辉永升服务(+0.68pct。)、华润万象生活(+0.6pct。)。

  2021 年 1-7 月持股比例变化:金科服务(+16.95pct。)、新城悦服务(+4.77pct。)、旭辉永升服务(+4.04pct。)、建业新生活(+3.63pct。)、融创服务(+3.13pct。)。

  行业动态跟踪:住建部持续规范整治房地产市场秩序。

  中央:中央发文推进基层治理现代化建设,住建部规范整治房地产市场秩序。

  地方:江西鼓励电商与物业服务企业合作设立快递包装协议回收点;山西计划扩大物业管理覆盖面;深圳规定公积金可支付住房物业服务费,并督促物业服务企业建立业主共有资金共管账户;四川编制 18 项物业服务地方标准;北京编制物业服务清单与计价规则。

  企业动态跟踪:中骏商管、领悦服务先后赴港上市;花样年及彩生活拟分拆物管及商业营运服务业务单独上市

  企业经营动态:城市服务:旭辉永升服务中标济南市水利工程服务中心小清河济南城区段养护项目。项目拓展:碧桂园服务中标武汉大学文理学部教学楼物业管理项目。保利物业中标广州市天河区人民政府办公室物业管理服务项目、陕西师范大学教育博物馆物业管理项目。

  资本市场动态:上市进展:中骏商管、领悦服务正式在港交所挂牌上市;花样年及彩生活拟分拆物管及商业营运服务业务单独上市,世纪金源服务再次向港交所递交招股书。收并购:建发物业收购泉舜集团旗下物业公司 51%股权。

  投资建议:关注四大主线

  物管企业上市持续,后续板块有望形成“百舸争流”竞争格局。投资建议关注四条主线:1)规模第一梯队,有望输出管理和资源的平台类公司,关注碧桂园服务、绿城服务、雅生活服务,恒大物业、融创服务、金科服务;2)规模第二梯队且估值较低的成长型标的,关注建业新生活、旭辉永升服务、新城悦、世茂服务、时代邻里;3)收费水平高利润弹性大的专业商办管理标的,关注新大正、宝龙商业、远洋服务、卓越商企;4)资源禀赋突出的央企物管标的,关注中海物业、保利物业,招商积余、华润万象生活。

  风险分析:人工成本风险;增值服务拓展风险;关联方依赖风险;外包风险。

(文章来源:光大证券)

文章来源:光大证券

标签: #光大#回调#地产#指数#月度#有所#核心#物业