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通信行业点评:5G主设备/天线集采落地 产业链主要环节加速推进

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  事件:

  中国移动5G 700M 无线网主设备及天线集采结果落地,具体看:

  1)5G 700MHz 宏基站:采购规模约为480397 站,总体份额上看华为60%,中兴31%,诺基亚4%,大唐3%,爱立信2%。报价上看华为中兴均价接近,均为约8.0 万元/站,比诺基亚、爱立信等厂商报价高8%-14%。

  2)5G 700MHz 天线:共有三类6 款,采购规模约为174 万面,其中4448天线需求114 万面,444 等其余型号天线60 万面。A 股上市公司中,中天科技中标444 天线第二15.94%份额、4448 天线第四13.04%份额;平治信息中标444 天线第六10.14%份额、4448 天线第五11.59%份额;盛路通信中标4448 天线第八7.25%份额。

  我们点评如下:

  700M 5G 主设备招标份额进一步集中,中兴等国内企业技术实力和产品竞争力突出,全球份额有望持续提升。

  此次主设备招标结果头部厂商份额进一步集中,中兴通讯31%的份额,相比2020 年中移动5G 二期主设备招标28.68%的份额,提升约2.3 个百分点。从报价上看,华为、中兴报价更高依然获得领先份额,反映出国内设备商技术竞争力、产品综合竞争力逐步实现赶超,未来中兴通讯在全球5G 市场的份额有望进一步提升。电信和联通24.2 万站2.1GHz 5G 主设备集采也已经启动,份额划分情况上看同样更加向头部厂商集中,前两家厂商合计份额达到92.44%,中兴通讯份额有望进一步提升。

  天线集采同步落地,产业链整体快速推进,主要环节有望重点受益。

  5G 建设经历20Q4 和21Q1 的相对放缓阶段后,此次中国移动主设备及天线发标落地将加速下半年5G 建设,电信联通2.1GHz 集采结果预计也将很快落地,预计下半年行业景气度有望强势复苏,集采落地对产业链带来催化和提振。具体包括:

  1)主设备商上市公司龙头中兴通讯份额持续提升,规模效应推动业绩,持续重点推荐;

  2)天线、传输等环节进入加速建设阶段:建议关注天线(平治信息)、承载网络(紫光股份/星网锐捷/烽火通信);电信光器件/光模块(天孚通信/新易盛/中际旭创)

  3)网络工程和管维迎来增量需求:重点推荐润建股份4)由硬及软,加速5G 应用推进(物联网/车联网+云计算+视频等):拓邦股份/亿联网络/广和通/科华数据/鸿泉物联/润建股份/美格智能等。

  风险提示:资本开支低于预期,建设进度慢于预期,行业竞争超预期

(文章来源:天风证券)

文章来源:天风证券

标签: #中兴#主设备#产业链#华为#天线#点评#环节#落地#通信行业