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晨会精华:现阶段依然是结构性行情 或难以出现趋势性的大级别反弹

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  5月13日, A股三大指数集体收跌,周期股热情急速降温,钢铁、有色等板块跌幅居前。

  展示后市,上海证券表示,A股在“茅指数”摇摇摆摆下,或难以出现趋势性的大级别反弹,但经历了估值回归后,部分“茅资产”的安全边际已有明显抬升,这预示区间底部仍有较强支撑。

  海通证券表示,现阶段依然是结构性行情,几大热点来回轮动,主要集中在周期(钢铁、煤炭、有色)、医美、数字货币。可重点观察这几个板块,把握好节奏。此外还可以关注大消费、高景气的新能车产业链等板块。

  山西证券认为,在市场调整充分、业绩兑现、估值下降的背景下,A股性价比开始显现。结合近期成交量来看,市场情绪稳定,对市场未来走势持乐观态度。预计未来周期行业将维持高景气,消费服务等行业持续复苏。

  国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔认为,A股春节后至今调整时间已基本到位,二季度后市场短期看会出现今年第二波主升浪行情。

  对于后市配置,燕翔认为,中国优势竞争企业依然是长期投资方向,其不会受通胀和流动性变化太大影响,短期通胀交易机会可关注周期和金融。

  国盛证券建议继续从三个方向布局:一是与PPI上行相关的钢铁、有色、煤炭等上游板块;二是通过景气的确定性、业绩的高增长抵御通胀上行压力,如新能源、半导体、化工等板块;三是市场震荡中,关注低估值、高性价比的银行、保险等板块。

  开源证券认为,过往低估值的周期股当下具备了短期的景气向上和长期的公司产能价值改善两大优势,投资者的核心任务是如何在周期之间选择更好的细分板块。延续对以下两条主线的推荐:一是钢铁、铝、煤炭、化工(化纤、PVC、纯碱、钛白粉);二是银行(低于1倍PB为主)、建筑、房地产。

  国泰君安证券表示,国内上中游制造业盈利显著改善,科技成长行业ROE优势凸显,重点推荐三条主线:一是“碳中和”主题的钢铁;二是制造行业的工业设备;三是科技成长方向的新能源、电子、医药。

  兴业证券继续推荐“中国优势制造+服务业”方向,具体板块包括:铜、化工、机械、家居等;服务业主要关注金融、航空航运、社服(酒店、旅游、免税);成长科技可关注新能源车链条、半导体、被动元器件、医疗器械与服务。

  粤开证券推荐三条主线:一是上游的有色、钢铁、采掘等原材料,中游的化工、轻工、机械设备等板块;二是医药生物、食品饮料、家用电器等大消费板块,而非银金融、银行等大金融板块有明显优势;三是电气设备、电子、计算机等板块。

  

(文章来源:东方财富研究中心)

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